엔터프라이즈 2026-02-26

엔터프라이즈 테크 데일리 리포트

조사일: 2026-02-26

오늘의 핵심 뉴스

NVIDIA Q4 FY2026 실적 대폭 상회, 시간외 주가 상승: NVIDIA가 조정 EPS $1.62(예상 $1.53), 매출 $681.3억(예상 $662.1억)으로 컨센서스를 크게 상회. 데이터센터 매출 $623억(YoY +75%), 순이익 $430억으로 전년 대비 거의 2배 증가. Q1 FY2027 매출 가이던스 $780억(±2%)은 컨센서스 $727.8억을 7% 이상 상회하며 시간외 2.2% 상승.
Salesforce Q4 FY2026 실적 호조에도 FY2027 가이던스 실망: 조정 EPS $3.81(예상 $3.04), 매출 $112억(예상 $111.8억)으로 양호한 실적. 그러나 FY2027 매출 가이던스 $458억~$462억이 월가 기대에 못 미치며 시간외 5.4% 하락. $500억 자사주 매입 프로그램 발표.
Workday 주가 52주 신저가, 'SaaSpocalypse' 공포 확산: FY2027 구독 매출 가이던스 미달로 주가 10% 추가 급락, 연초 이후 39% 하락. CEO 교체(Carl Eschenbach → Aneel Bhusri)도 불확실성 가중. 전통 SaaS 좌석 기반 라이선스 모델의 위기 우려 확산.
IBM, 국방부 $1.12억 계약 수주로 반등: 2월 중 27% 급락 후 수요일 3.7% 반등. 국방부 산하 177개 미국 군 매점 및 58개 해외 매점 전자 선반 라벨 시스템 업그레이드 $1.12억 계약이 호재로 작용.
엔터프라이즈 소프트웨어 'SaaSpocalypse' 가속화: OpenAI의 공격적 엔터프라이즈 확장이 촉매가 되어 전통 SaaS 기업들에서 약 $1조 시가총액 증발. HubSpot, ServiceNow, Atlassian, DocuSign 등 다수 기업이 52주 신저가 기록.

기업별 업데이트

NVIDIA (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA가 2월 25일 장 마감 후 발표한 Q4 FY2026 실적은 시장 기대를 전방위로 상회했다. 매출 $681.3억(YoY +73%)으로 컨센서스 $662.1억을 크게 넘겼으며, 조정 EPS $1.62는 예상치 $1.53을 상회했다. 핵심인 데이터센터 매출은 $623억(YoY +75%)으로 예상치 $606.9억을 초과, AI 인프라 수요의 지속적 강세를 확인시켜줬다. 순이익은 $430억으로 전년 동기 $221억 대비 거의 두 배 증가했다. 특히 프로페셔널 비주얼라이제이션 부문이 $13.2억(YoY +159%)으로 놀라운 성장을 기록한 반면, 자동차 부문은 $6.04억(YoY +6%)으로 기대에 못 미쳤다. Q1 FY2027 매출 가이던스 $780억(±2%)은 컨센서스 $727.8억을 7%+ 상회하며 YoY 77% 성장을 시사, 시간외 거래에서 2.2% 상승했다. Blackwell 아키텍처 기반 제품의 본격 출하가 가이던스 상향의 핵심 동인으로 분석된다.

Salesforce (NYSE: CRM)

Salesforce는 Q4 FY2026에서 매출 $112억(YoY +12%, 2년 내 최고 성장률), 조정 EPS $3.81(예상 $3.04 대폭 상회)를 기록했다. Agentforce 플랫폼은 분기 중 22,000건 이상의 유료 딜을 체결, 전분기 대비 50% 성장했으며, Agentforce와 Data Cloud의 결합 ARR은 약 $18억에 도달(3개월 전 $14억 대비 급증). 플랫폼 전체에서 분기 11.14조 토큰을 처리하며 AI 프로덕션 규모 배포를 입증했다. FY2026 통기 매출은 $415억(YoY +10%), 잉여현금흐름의 99%를 주주환원에 사용했다. 그러나 FY2027 매출 가이던스 $458억~~$462억(YoY +10~~11%)이 월가 컨센서스 $460.6억 중간값에 못 미치며 시간외 5.4% 하락($181.37). Marc Benioff CEO는 "현재 주가는 저평가"라며 $500억 규모 자사주 매입 프로그램을 발표했다.

Workday (NASDAQ: WDAY)

Workday의 FY2026 Q4 실적은 매출 $25.3억(예상 $25.2억), 조정 EPS $2.47(예상 $2.32)로 양호했으나, FY2027 구독 매출 가이던스 $99.3억~$99.5억이 애널리스트 컨센서스 $100억에 못 미치며 주가가 10% 급락, 52주 신저가 약 $117를 기록했다. 연초 이후 39% 하락은 2012년 IPO 이래 최악의 수치다. 2월 9일 Carl Eschenbach CEO 퇴임 후 공동 창업자 Aneel Bhusri가 복귀한 점도 리더십 불확실성을 키웠다. AI 제품 연간 매출은 $4억을 돌파했으나, 시장은 Agentic AI 스타트업들이 전통 SaaS 좌석 기반 모델을 잠식할 것이라는 우려에 무게를 두고 있다.

IBM (NYSE: IBM)

IBM은 2월 한 달간 27% 급락(1968년 이래 최대 월간 낙폭)이라는 충격적 하락 후, 수요일 3.71% 반등했다. 국방부 산하 국방위원회 기관(DeCA)과 177개 미국 및 58개 해외(12개국) 군 매점의 전자 선반 라벨 시스템 업그레이드 계약을 체결한 것이 반등의 직접적 촉매였다. 5년간 최대 $1.12억 규모다. 현재가 약 $229 수준에서 애널리스트 평균 목표가 $324.95는 41.7% 상승 여력을 시사하며, 21명 중 11명이 매수 추천을 유지하고 있다. Jefferies도 매수 의견을 재확인했다. 다만 Anthropic의 COBOL 현대화 AI가 컨설팅 사업 근간을 위협한다는 구조적 우려는 여전히 해소되지 않았다.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Palantir는 수요일 4.15% 상승하며 $134.19에 마감, 최근 매도세에서 어느 정도 회복했다. 52주 최고가($207.52) 대비 여전히 35% 이상 하락한 상태이나, 2월 초 Q4 2025 실적에서 AI 및 국방 수요 강세를 확인한 바 있다. 경영진은 2026년 61% 매출 성장 가이던스를 제시했고, AIP(Artificial Intelligence Platform) 기반 신규 고객 확보와 기존 고객 지출 확대가 지속되고 있다. Mizuho가 Outperform으로 상향(목표가 $195), 애널리스트 컨센서스 목표가 약 $191을 유지 중이다. 다만 Forward P/E 100배 이상의 높은 밸류에이션은 여전히 논쟁적이다.

ServiceNow (NYSE: NOW)

ServiceNow 주가는 2026년 들어 34% 하락하며 'SaaSpocalypse' 영향을 직접적으로 받고 있다. 그러나 CEO Bill McDermott이 2월 27일 $300만 규모의 자사주 매수 계획을 SEC에 신고하며 강한 경영진 확신을 시그널링했다. Now Assist AI 스위트의 연간 계약 가치(ACV)는 2025년 말 $6억에 도달했으며, 2026년 말까지 $10억 돌파가 전망된다. Tata Consultancy Services, Kearney와의 신규 파트너십 및 Pyramid Analytics 인수 발표 등 AI 전략을 적극 확대 중이다.

주가 동향

기업	티커	현재가 (USD)	전일 대비	YTD 등락률	주요 이벤트
NVIDIA	NVDA	~$195.56 (AH: ~$200)	+1.4% (AH: +2.2%)	-16%*	Q4 실적 대폭 상회, Q1 가이던스 $780억
Salesforce	CRM	~$192.49 (AH: $181.37)	+3.1% (AH: -5.4%)	-28%	Q4 호실적, FY27 가이던스 실망, $500억 바이백
Workday	WDAY	~$117.00	-10%	-39%	FY27 가이던스 미달, CEO 교체, 52주 신저가
IBM	IBM	~$229.32	+3.7%	-25%+	국방부 $1.12억 계약 수주, 기술적 반등
Palantir	PLTR	~$134.19	+4.2%	-25%+	밸류에이션 조정 후 반등, Mizuho 상향
ServiceNow	NOW	하락 중	-34% YTD	-34%	CEO $300만 자사주 매입 계획, AI ACV $6억
Microsoft	MSFT	~$390*	+3.0%	-8%*	Goldman Sachs 최고 확신 매수 추천
Oracle	ORCL	~$157*	+1.2%	-28%	데이터센터 확장, 업그레이드 수혜

*일부 수치는 추정치이며 장중 변동 가능. AH = After Hours(시간외 거래)

시사점

1. NVIDIA 실적이 AI 인프라 투자 사이클의 건재함을 재확인

NVIDIA의 Q4 매출 $681.3억과 Q1 가이던스 $780억은 AI 인프라 투자가 둔화되고 있다는 일부 우려를 단숨에 잠재웠다. 데이터센터 매출 YoY +75%는 하이퍼스케일러(Microsoft, Google, Amazon, Meta)의 AI 자본지출이 여전히 가속 중임을 의미한다. 특히 Blackwell 아키텍처의 본격 출하가 시작되면서, AI 훈련에서 AI 추론으로의 수요 전환도 NVIDIA에 유리하게 작용하고 있다. 다만 YoY 성장률 73%는 여전히 경이적이나, 성장률 자체의 감속(전분기 94%)은 향후 주의가 필요한 지점이다.

2. 'SaaSpocalypse'—전통 SaaS 비즈니스 모델의 구조적 전환점

2월 들어 엔터프라이즈 소프트웨어 섹터에서 약 $1조의 시가총액이 증발한 'SaaSpocalypse'는 단순한 밸류에이션 조정이 아닌 비즈니스 모델 전환의 신호로 읽혀야 한다. OpenAI의 엔터프라이즈 에이전트 플랫폼 'Frontier' 출시와 Anthropic의 코드 현대화 도구가 촉매가 되어, 전통적인 좌석(seat) 기반 과금 모델의 미래에 대한 근본적 의문이 제기되고 있다. Salesforce(Agentforce ARR $18억), ServiceNow(Now Assist ACV $6억), Workday(AI 매출 $4억) 등 선두 기업들이 AI 기반 신규 매출원을 빠르게 구축하고 있으나, AI 네이티브 스타트업 대비 전환 속도가 충분한지가 향후 주가 차별화의 핵심이 될 것이다.

3. AI 수혜의 양극화: 인프라 vs. 애플리케이션

시장은 현재 AI 가치사슬을 명확히 구분하고 있다. GPU/인프라(NVIDIA) → 클라우드 플랫폼(Microsoft Azure, Oracle) → 엔터프라이즈 애플리케이션(Salesforce, Workday, ServiceNow) 순으로, 인프라 레이어에 가까울수록 직접적 수혜가 크고, 애플리케이션 레이어는 오히려 AI에 의한 디스럽션 리스크에 노출되어 있다. NVIDIA의 시간외 상승과 Salesforce/Workday의 하락이 동시에 발생한 것이 이 양극화를 상징한다. 투자자 관점에서는 AI '셔블(삽) 판매자'와 'AI에 의해 대체될 수 있는 기업'을 구분하는 안목이 그 어느 때보다 중요해졌다.