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DAILY REPORT 2026-02-26

Daily Research Briefing

2026-02-26

4개 AI 에이전트 자동 생성 리포트

에이전트 리포트 (4건)

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엔터프라이즈 테크 데일리 리포트

조사일: 2026-02-26

오늘의 핵심 뉴스

NVIDIA Q4 FY2026 실적 대폭 상회, 시간외 주가 상승: NVIDIA가 조정 EPS $1.62(예상 $1.53), 매출 $681.3억(예상 $662.1억)으로 컨센서스를 크게 상회. 데이터센터 매출 $623억(YoY +75%), 순이익 $430억으로 전년 대비 거의 2배 증가. Q1 FY2027 매출 가이던스 $780억(±2%)은 컨센서스 $727.8억을 7% 이상 상회하며 시간외 2.2% 상승.
Salesforce Q4 FY2026 실적 호조에도 FY2027 가이던스 실망: 조정 EPS $3.81(예상 $3.04), 매출 $112억(예상 $111.8억)으로 양호한 실적. 그러나 FY2027 매출 가이던스 $458억~$462억이 월가 기대에 못 미치며 시간외 5.4% 하락. $500억 자사주 매입 프로그램 발표.
Workday 주가 52주 신저가, 'SaaSpocalypse' 공포 확산: FY2027 구독 매출 가이던스 미달로 주가 10% 추가 급락, 연초 이후 39% 하락. CEO 교체(Carl Eschenbach → Aneel Bhusri)도 불확실성 가중. 전통 SaaS 좌석 기반 라이선스 모델의 위기 우려 확산.
IBM, 국방부 $1.12억 계약 수주로 반등: 2월 중 27% 급락 후 수요일 3.7% 반등. 국방부 산하 177개 미국 군 매점 및 58개 해외 매점 전자 선반 라벨 시스템 업그레이드 $1.12억 계약이 호재로 작용.
엔터프라이즈 소프트웨어 'SaaSpocalypse' 가속화: OpenAI의 공격적 엔터프라이즈 확장이 촉매가 되어 전통 SaaS 기업들에서 약 $1조 시가총액 증발. HubSpot, ServiceNow, Atlassian, DocuSign 등 다수 기업이 52주 신저가 기록.

기업별 업데이트

NVIDIA (NASDAQ: NVDA)

NVIDIA가 2월 25일 장 마감 후 발표한 Q4 FY2026 실적은 시장 기대를 전방위로 상회했다. 매출 $681.3억(YoY +73%)으로 컨센서스 $662.1억을 크게 넘겼으며, 조정 EPS $1.62는 예상치 $1.53을 상회했다. 핵심인 데이터센터 매출은 $623억(YoY +75%)으로 예상치 $606.9억을 초과, AI 인프라 수요의 지속적 강세를 확인시켜줬다. 순이익은 $430억으로 전년 동기 $221억 대비 거의 두 배 증가했다. 특히 프로페셔널 비주얼라이제이션 부문이 $13.2억(YoY +159%)으로 놀라운 성장을 기록한 반면, 자동차 부문은 $6.04억(YoY +6%)으로 기대에 못 미쳤다. Q1 FY2027 매출 가이던스 $780억(±2%)은 컨센서스 $727.8억을 7%+ 상회하며 YoY 77% 성장을 시사, 시간외 거래에서 2.2% 상승했다. Blackwell 아키텍처 기반 제품의 본격 출하가 가이던스 상향의 핵심 동인으로 분석된다.

Salesforce (NYSE: CRM)

Salesforce는 Q4 FY2026에서 매출 $112억(YoY +12%, 2년 내 최고 성장률), 조정 EPS $3.81(예상 $3.04 대폭 상회)를 기록했다. Agentforce 플랫폼은 분기 중 22,000건 이상의 유료 딜을 체결, 전분기 대비 50% 성장했으며, Agentforce와 Data Cloud의 결합 ARR은 약 $18억에 도달(3개월 전 $14억 대비 급증). 플랫폼 전체에서 분기 11.14조 토큰을 처리하며 AI 프로덕션 규모 배포를 입증했다. FY2026 통기 매출은 $415억(YoY +10%), 잉여현금흐름의 99%를 주주환원에 사용했다. 그러나 FY2027 매출 가이던스 $458억~~$462억(YoY +10~~11%)이 월가 컨센서스 $460.6억 중간값에 못 미치며 시간외 5.4% 하락($181.37). Marc Benioff CEO는 "현재 주가는 저평가"라며 $500억 규모 자사주 매입 프로그램을 발표했다.

Workday (NASDAQ: WDAY)

Workday의 FY2026 Q4 실적은 매출 $25.3억(예상 $25.2억), 조정 EPS $2.47(예상 $2.32)로 양호했으나, FY2027 구독 매출 가이던스 $99.3억~$99.5억이 애널리스트 컨센서스 $100억에 못 미치며 주가가 10% 급락, 52주 신저가 약 $117를 기록했다. 연초 이후 39% 하락은 2012년 IPO 이래 최악의 수치다. 2월 9일 Carl Eschenbach CEO 퇴임 후 공동 창업자 Aneel Bhusri가 복귀한 점도 리더십 불확실성을 키웠다. AI 제품 연간 매출은 $4억을 돌파했으나, 시장은 Agentic AI 스타트업들이 전통 SaaS 좌석 기반 모델을 잠식할 것이라는 우려에 무게를 두고 있다.

IBM (NYSE: IBM)

IBM은 2월 한 달간 27% 급락(1968년 이래 최대 월간 낙폭)이라는 충격적 하락 후, 수요일 3.71% 반등했다. 국방부 산하 국방위원회 기관(DeCA)과 177개 미국 및 58개 해외(12개국) 군 매점의 전자 선반 라벨 시스템 업그레이드 계약을 체결한 것이 반등의 직접적 촉매였다. 5년간 최대 $1.12억 규모다. 현재가 약 $229 수준에서 애널리스트 평균 목표가 $324.95는 41.7% 상승 여력을 시사하며, 21명 중 11명이 매수 추천을 유지하고 있다. Jefferies도 매수 의견을 재확인했다. 다만 Anthropic의 COBOL 현대화 AI가 컨설팅 사업 근간을 위협한다는 구조적 우려는 여전히 해소되지 않았다.

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Palantir는 수요일 4.15% 상승하며 $134.19에 마감, 최근 매도세에서 어느 정도 회복했다. 52주 최고가($207.52) 대비 여전히 35% 이상 하락한 상태이나, 2월 초 Q4 2025 실적에서 AI 및 국방 수요 강세를 확인한 바 있다. 경영진은 2026년 61% 매출 성장 가이던스를 제시했고, AIP(Artificial Intelligence Platform) 기반 신규 고객 확보와 기존 고객 지출 확대가 지속되고 있다. Mizuho가 Outperform으로 상향(목표가 $195), 애널리스트 컨센서스 목표가 약 $191을 유지 중이다. 다만 Forward P/E 100배 이상의 높은 밸류에이션은 여전히 논쟁적이다.

ServiceNow (NYSE: NOW)

ServiceNow 주가는 2026년 들어 34% 하락하며 'SaaSpocalypse' 영향을 직접적으로 받고 있다. 그러나 CEO Bill McDermott이 2월 27일 $300만 규모의 자사주 매수 계획을 SEC에 신고하며 강한 경영진 확신을 시그널링했다. Now Assist AI 스위트의 연간 계약 가치(ACV)는 2025년 말 $6억에 도달했으며, 2026년 말까지 $10억 돌파가 전망된다. Tata Consultancy Services, Kearney와의 신규 파트너십 및 Pyramid Analytics 인수 발표 등 AI 전략을 적극 확대 중이다.

주가 동향

기업	티커	현재가 (USD)	전일 대비	YTD 등락률	주요 이벤트
NVIDIA	NVDA	~$195.56 (AH: ~$200)	+1.4% (AH: +2.2%)	-16%*	Q4 실적 대폭 상회, Q1 가이던스 $780억
Salesforce	CRM	~$192.49 (AH: $181.37)	+3.1% (AH: -5.4%)	-28%	Q4 호실적, FY27 가이던스 실망, $500억 바이백
Workday	WDAY	~$117.00	-10%	-39%	FY27 가이던스 미달, CEO 교체, 52주 신저가
IBM	IBM	~$229.32	+3.7%	-25%+	국방부 $1.12억 계약 수주, 기술적 반등
Palantir	PLTR	~$134.19	+4.2%	-25%+	밸류에이션 조정 후 반등, Mizuho 상향
ServiceNow	NOW	하락 중	-34% YTD	-34%	CEO $300만 자사주 매입 계획, AI ACV $6억
Microsoft	MSFT	~$390*	+3.0%	-8%*	Goldman Sachs 최고 확신 매수 추천
Oracle	ORCL	~$157*	+1.2%	-28%	데이터센터 확장, 업그레이드 수혜

*일부 수치는 추정치이며 장중 변동 가능. AH = After Hours(시간외 거래)

시사점

1. NVIDIA 실적이 AI 인프라 투자 사이클의 건재함을 재확인

NVIDIA의 Q4 매출 $681.3억과 Q1 가이던스 $780억은 AI 인프라 투자가 둔화되고 있다는 일부 우려를 단숨에 잠재웠다. 데이터센터 매출 YoY +75%는 하이퍼스케일러(Microsoft, Google, Amazon, Meta)의 AI 자본지출이 여전히 가속 중임을 의미한다. 특히 Blackwell 아키텍처의 본격 출하가 시작되면서, AI 훈련에서 AI 추론으로의 수요 전환도 NVIDIA에 유리하게 작용하고 있다. 다만 YoY 성장률 73%는 여전히 경이적이나, 성장률 자체의 감속(전분기 94%)은 향후 주의가 필요한 지점이다.

2. 'SaaSpocalypse'—전통 SaaS 비즈니스 모델의 구조적 전환점

2월 들어 엔터프라이즈 소프트웨어 섹터에서 약 $1조의 시가총액이 증발한 'SaaSpocalypse'는 단순한 밸류에이션 조정이 아닌 비즈니스 모델 전환의 신호로 읽혀야 한다. OpenAI의 엔터프라이즈 에이전트 플랫폼 'Frontier' 출시와 Anthropic의 코드 현대화 도구가 촉매가 되어, 전통적인 좌석(seat) 기반 과금 모델의 미래에 대한 근본적 의문이 제기되고 있다. Salesforce(Agentforce ARR $18억), ServiceNow(Now Assist ACV $6억), Workday(AI 매출 $4억) 등 선두 기업들이 AI 기반 신규 매출원을 빠르게 구축하고 있으나, AI 네이티브 스타트업 대비 전환 속도가 충분한지가 향후 주가 차별화의 핵심이 될 것이다.

3. AI 수혜의 양극화: 인프라 vs. 애플리케이션

시장은 현재 AI 가치사슬을 명확히 구분하고 있다. GPU/인프라(NVIDIA) → 클라우드 플랫폼(Microsoft Azure, Oracle) → 엔터프라이즈 애플리케이션(Salesforce, Workday, ServiceNow) 순으로, 인프라 레이어에 가까울수록 직접적 수혜가 크고, 애플리케이션 레이어는 오히려 AI에 의한 디스럽션 리스크에 노출되어 있다. NVIDIA의 시간외 상승과 Salesforce/Workday의 하락이 동시에 발생한 것이 이 양극화를 상징한다. 투자자 관점에서는 AI '셔블(삽) 판매자'와 'AI에 의해 대체될 수 있는 기업'을 구분하는 안목이 그 어느 때보다 중요해졌다.

Sources

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SaaS 시장 데일리 리포트

조사일: 2026-02-26

오늘의 핵심 뉴스

Salesforce Q4 FY2026 실적 발표 — 매출 $11.2B 기록하며 어닝 비트, 그러나 FY27 가이던스 실망으로 시간외 -5.6% 하락: Salesforce는 2/25 장후 Q4 매출 $11.2B(+12% YoY), 조정 EPS $3.81(예상치 $3.05 대비 25% 상회)을 보고했다. Agentforce+Data Cloud ARR이 $1.8B에 도달하고, 22,000건 이상의 Agentforce 거래를 성사시켰다. 그러나 FY27 매출 가이던스 $45.8B-$46.2B가 월스트리트 예상치를 하회하면서 시간외 거래에서 $181로 하락(-5.6%).
Workday Q4 실적 비트에도 불구 -10% 급락, 보수적 FY27 가이던스가 SaaSpocalypse 불안 심화: Workday는 Q4 매출 $2.53B(+14.5% YoY), 조정 EPS $2.47(예상 $2.32 상회)을 기록했으나, FY27 구독 매출 성장률 가이던스를 12-13%로 제시해 시장 기대에 미치지 못하면서 주가가 52주 신저가 $117 부근으로 급락했다. Anthropic의 HR/법무 워크플로우 플러그인 출시(2/20)가 하락을 가속화했다.
'SaaSpocalypse' 심화 — 2026년 초 SaaS 섹터 시가총액 약 $1조 증발: AI 에이전트가 per-seat 라이선스 모델을 근본적으로 위협하면서, Asana(-59% YTD), DocuSign(-52% YTD), ServiceNow(-46% YTD) 등 주요 SaaS 기업들의 주가가 역사적 급락세를 기록하고 있다. Jefferies 트레이더들이 명명한 'SaaSpocalypse'는 2월 3일 하루에만 $2,850억의 시가총액이 증발하며 시작되었다.
ServiceNow CEO 자사주 $300만 매입 발표 — 역발상 투자 신호?: ServiceNow 주가가 YTD -34% 하락한 가운데, CEO가 $300만 규모의 자사주를 개인 자금으로 매입하겠다고 발표했다. 회사는 $50억 자사주 매입 프로그램 확대와 $20억 가속 자사주 매입도 병행 중이다. 구독 매출 성장률 19.5%(Q4), RPO 성장률 22.5%로 펀더멘털은 견조하다.

주요 SaaS 기업 주가 동향

기업	티커	현재가(USD)	YTD 변동	비고
Salesforce	CRM	~$181 (AH)	-27.6%	Q4 매출 $11.2B 비트, FY27 가이던스 실망으로 AH -5.6%
ServiceNow	NOW	$104.55	-34%	CEO 자사주 매입 발표, P/S 8x, 포워드 P/E 24x
Workday	WDAY	~$117	-40%+	Q4 비트에도 FY27 가이던스 실망, CEO 교체
Adobe	ADBE	~$255	-26%	AI 경쟁 우려, 52주 고점 대비 -44%
Atlassian	TEAM	~$71	-73%(1Y)	Q2 FY26 EPS $1.22(예상 $0.73 상회), RPO +44% YoY
Asana	ASAN	~$8.91	-59%	52주 신저가, ATH 대비 -92%
DocuSign	DOCU	—	-52%	ATH 대비 -85%, AI 대체 리스크 가장 큼
CrowdStrike	CRWD	—	하락세	2/23 -9.4%, 사이버보안은 상대적 방어적
Palantir	PLTR	—	-25%	AIP "UI 래퍼" 논란, 애널리스트 의견 분화

섹터 지표

IGV ETF (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF)

현재가: ~$78.41 (2/24 종가 기준, +1.91% 전일 대비)
52주 범위: $79.65 ~ $117.79
1년 수익률: -21.94% (배당 포함 총수익)
2월 초 하락 기간: 연속 7거래일 하락, 해당 기간 -12.2%
동향: 2월 초 $79.65까지 급락 후 소폭 반등 중이나, 52주 저점 부근에서 거래. SaaSpocalypse로 인한 밸류에이션 리셋이 진행 중

BVP Nasdaq Emerging Cloud Index 참고

클라우드 소프트웨어 전반에 걸친 대규모 디레이팅(de-rating) 진행
고성장 SaaS 기업의 EV/Revenue 멀티플이 2021년 고점 대비 70-80% 축소

AI 에이전트 영향

'Per-Seat 모델의 종말' — 구조적 변화의 핵심

2026년 SaaS 섹터 급락의 핵심 원인은 AI 에이전트가 per-seat 라이선스 모델을 근본적으로 해체하고 있다는 인식이다.

주요 동향:

Anthropic Claude Cowork 플랫폼: 2월 초 출시 이후 SaaS 시가총액 $1조 증발의 직접적 트리거로 작용. 2/20에는 HR/법무 워크플로우 전용 엔터프라이즈 플러그인 추가 출시
OpenAI Frontier 플랫폼: 엔터프라이즈 시장 진출을 본격화하며, 기존 SaaS 벤더의 워크플로우를 직접 대체하는 포지셔닝
기업 채택 확산: 주요 글로벌 은행 및 물류기업에서 단일 AI 에이전트가 10-15명 중간관리직의 행정 업무를 대체한다는 사례 보고

가장 취약한 영역:

태스크 관리/프로젝트 관리 (Asana, Monday.com) — AI 에이전트가 직접 태스크 생성/추적/완료 가능
전자 서명/문서 관리 (DocuSign) — AI가 문서 리뷰 및 승인 프로세스 자동화
기본 CRM 데이터 입력 (Salesforce 일부) — 에이전트가 고객 데이터 자동 로깅
HR 워크플로우 (Workday) — Anthropic 플러그인이 직접 타겟팅

상대적 방어력이 있는 영역:

사이버보안 (CrowdStrike) — AI가 대체하기보다 보완하는 성격
인프라/플랫폼 (ServiceNow) — 워크플로우 오케스트레이션은 AI 에이전트도 필요
AI 네이티브 전환 성공 기업 (Salesforce Agentforce) — per-seat에서 per-outcome 모델로 전환 시도 중

업계 대응 전략 분기

Salesforce: Agentforce를 통해 AI 에이전트를 자사 플랫폼에 통합, per-outcome 과금 모델 실험 중 (ARR $1.8B 달성)
Adobe: 'Generative Credit' 시스템 도입 — 소프트웨어 접근이 아닌 산출물 기반 과금으로 전환
ServiceNow: AI 에이전트의 워크플로우 오케스트레이션 플랫폼으로 포지셔닝 강화

시사점

단기 전략

Salesforce 시간외 하락은 과도한 반응일 가능성: Q4 실적은 매출/EPS 모두 강한 비트, Agentforce 성장세 견조(ARR $1.8B). FY27 가이던스 하회폭이 크지 않으며, Informatica 인수 효과(3%p)가 반영되어 있다. 장중 반응을 관찰 후 저가 매수 기회 검토 가능
Workday는 추가 하락 리스크 상존: CEO 교체 + 보수적 가이던스 + Anthropic HR 플러그인 직접 위협이 삼중 악재. 단기적으로 매수 시점 판단 시기상조
IGV ETF가 52주 저점 부근: 섹터 전체 바스켓으로 접근 시 리스크 분산 가능하나, 추세 반전 확인 전 소규모 분할 진입만 권장

중장기 관점

SaaSpocalypse는 구조적 변화와 감정적 공포가 혼재: JPMorgan은 소프트웨어 주식이 "재판 전에 선고받고 있다(sentenced before trial)"고 평가하며, BofA도 현재 매도세가 "비논리적(illogical)"이라 분석. 실제 기업 소프트웨어 지출은 여전히 증가 중이며, AI 에이전트가 완전히 인간을 대체하기까지는 시간이 필요
가격 모델 전환 능력이 생존의 키: Per-seat에서 per-outcome/per-agent/consumption 기반으로 성공적으로 전환하는 기업이 장기 승자. Salesforce(Agentforce), Adobe(Generative Credits)가 선두 주자
M&A 활성화 가능성: SaaS 주가 급락으로 인해 밸류에이션이 역사적 저점 수준. CNBC 보도에 따르면 2026년이 소프트웨어 M&A의 빅 이어가 될 수 있으며, 저가 매력이 있는 중소형 SaaS 기업에 대한 인수 관심 증가 예상
핵심 관찰 포인트: 3월 초 예상되는 Anthropic/OpenAI 추가 엔터프라이즈 제품 발표, Salesforce의 장중 주가 반응, 3월 중순 Adobe FY26 Q1 실적 발표

Sources

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크립토 시장 데일리 리포트

조사일: 2026-02-26

오늘의 핵심 뉴스

비트코인 $67,900 회복, 급락 후 반등세 지속: BTC가 2월 24일 $63,000 아래까지 급락한 뒤 이틀 연속 반등하며 $67,900선을 회복했다. 트럼프 행정부가 중국에 대한 추가 관세 인상을 보류한다는 소식이 반등의 촉매제로 작용했다. 다만 연초 대비 약 23% 하락한 상태로, 2026년 사상 최악의 연초 성적을 기록 중이다.
대법원 트럼프 관세 위헌 판결, 시장 변동성 확대: 2월 20일 미 대법원이 6-3으로 트럼프 대통령의 IEEPA 기반 관세를 위헌으로 판결했다. BTC는 발표 직후 2% 상승했으나 곧 되돌림이 발생했다. $1,600억 이상의 관세가 불법 징수된 것으로 판명되어 향후 정책 불확실성이 지속될 전망이다.
Fear & Greed Index 역대 최저 수준 기록: 2월 중 공포탐욕지수가 5까지 하락하며 2018년 약세장, 2020년 코로나 폭락, 2022년 크립토 윈터 때보다 낮은 역대 최저치를 경신했다. 현재 16으로 소폭 회복했으나 여전히 '극단적 공포' 영역에 머물고 있다.
비트코인 ETF 2월 누적 $38억 순유출, "대량 이탈" 국면: 2월 한 달간 미국 현물 비트코인 ETF에서 총 $38억의 순유출이 발생했다. 반면 솔라나 ETF는 $240만 순유입을 기록하며 자본이 알트코인으로 회전하는 패턴이 관찰되고 있다.
알트코인 반등 조짐, 알트시즌 신호 감지: BTC 도미넌스가 61%에서 58~59%로 하락 전환하며 알트시즌 지표가 1월 고점을 재방문했다. SOL, ADA가 각각 4.5% 상승했고 VIRTUAL, MORPHO, ETHFI 등은 10% 이상 급등했다.

주요 자산 가격

자산	현재가 (USD)	24h 변동	7일 변동	비고
Bitcoin (BTC)	$67,932	+6.0%	-5.2%	ATH $126,210 대비 -46%
Ethereum (ETH)	$2,058	+10.6%	-8.3%	연초 대비 -34%
Solana (SOL)	$87.4	+4.5%	-12.1%	SOL ETF 순유입 지속
XRP	$1.47	+8.1%	-15.8%	ATH $3.65 대비 -60%

시장 지표

지표	수치	상태
Fear & Greed Index	16 / 100	극단적 공포 (Extreme Fear)
총 시가총액	$2.21T	10월 고점 대비 -$2T 이상 감소
BTC 도미넌스	58.6%	61% 고점에서 하락 전환
BTC YTD 수익률	-23%	역대 최악의 연초 50일 성적
스테이블코인 시가총액	$311B	자본 대기 수요 견조

ETF 자금 흐름

비트코인 ETF

2월 한 달간 미국 현물 비트코인 ETF에서 총 $38억 순유출이 발생하며 "Great Flush(대량 이탈)" 국면으로 명명되고 있다. 주요 내역은 다음과 같다:

2월 24일: 순유출 $2.72억. BlackRock IBIT가 선방했으나 전체적으로 매도 우세
2월 18일: 일일 순유출 $1.33억. IBIT -$8,420만, FBTC -$4,900만
2월 3일: 순유출 $2.72억. Fidelity FBTC가 -$1.49억으로 최대 유출

다만 2월 25일에는 $2.58억 순유입이 발생하며 3주 만에 최대 유입을 기록했다. 헤지펀드의 베이시스 트레이드 청산이 유출의 주요 원인으로 분석되며, 기관 인프라 자체는 유지되고 있다는 평가다.

이더리움 ETF

이더리움 ETF도 유출 기조가 이어지고 있다:

2월 13일 주간: 순유출 $1.61억 (2/11 -$1.29억, 2/12 -$1.13억)
2월 20일: 순유출 $1.11억 (57,543 ETH)
2월 23일: 순유출 $4,970만 (ETH $1,900 부근 거래 시)
2월 4일: 순유출 $7,948만 (BlackRock ETHA -$5,895만)

단기적으로 유출이 지속되고 있으나, 간헐적 유입 반전(2/13 +$1,026만 등)이 관찰되어 기관들의 적극적 리밸런싱으로 해석된다.

시사점

극단적 공포 = 역사적 매수 기회 가능성: Fear & Greed 지수가 5까지 하락한 것은 사상 초유의 일이다. 과거 2018년, 2020년, 2022년의 극단적 공포 구간은 모두 중장기 바닥을 형성한 시점과 일치했다. 현재 $60,000~$63,000 구간이 강력한 지지선으로 작용할 수 있으며, 레버리지 청산이 일단락된 후 반등이 본격화될 가능성에 주목해야 한다.
관세 불확실성은 완화 국면, 그러나 정치 리스크 지속: 대법원의 관세 위헌 판결로 추가 관세 리스크는 제한적이나, 트럼프 행정부의 정책 대응과 중간선거 변수가 남아있다. 크립토 시장구조법(Market Structure Bill)의 하반기 통과 여부가 업계의 핵심 관전 포인트다.
BTC 도미넌스 하락 전환과 알트코인 순환: BTC 도미넌스가 61% 고점에서 하락 전환하며 알트시즌 신호가 감지되고 있다. 특히 SOL ETF로의 자금 유입($880M 누적)은 기관 투자자들의 포트폴리오 다각화를 시사한다. 2월 마지막 주 JUP, H, GRASS 등 $3.17억 규모의 토큰 언락이 예정되어 있어 단기 매도 압력에 유의가 필요하다.

Sources

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매크로·투자전략 데일리 리포트

조사일: 2026-02-26

오늘의 핵심 뉴스

NVIDIA Q4 FY2026 어닝 서프라이즈: 매출 $681억(YoY +73%), EPS $1.62(예상 $1.53 상회). 데이터센터 매출 $623억으로 전년 대비 75% 급증. Q1 FY2027 가이던스 $780억으로 월가 예상($729억) 대폭 상회하며 AI 수요 건재를 확인. 시간외 거래에서 최대 4% 상승 후 일부 반납하며 +2% 수준 마감
미·이란 핵 협상 3차 라운드 개시: 제네바에서 미국 특사 위트코프·쿠슈너와 이란 외무장관 아라그치 간 협상 시작. 미국은 협상 직전 이란산 원유 수출 관련 신규 제재를 발표하며 압박 강화. 미 항모 2개 전단이 타격 거리 내 배치된 상태로 긴장 고조
트럼프 Section 122 관세 시행: 대법원의 IEEPA 관세 위헌 판결(6-3) 이후, 트럼프 대통령이 무역법 Section 122에 근거한 새로운 10% 글로벌 관세를 시행 중이며, 15%로 인상 의사 표명. 다만 122조 관세는 의회 연장 없이 150일 한시적 적용
연준 금리 동결 기조 유지: 1월 FOMC 의사록에서 관세발 인플레이션 불확실성을 이유로 추가 인하 보류 방침 확인. CME FedWatch 기준 6월 첫 인하 가능성이 가장 높으며, 2026년 총 2회 인하 전망
금 가격 사상 최고치 경신: 금 선물 $5,163/oz 돌파. JP모건은 연말 목표가를 $6,300으로 상향 조정하며, 중앙은행 수요와 지정학적 리스크를 핵심 동인으로 제시

주요 시장 지표

지표	수치	전일 대비	비고
S&P 500	6,046.13	+0.81%	2거래일 연속 상승, 엔비디아 실적 기대감
NASDAQ Composite	23,152.08	+1.26%	기술주 주도 반등
Dow Jones	49,482.15	+307.65pt (+0.63%)	테크·반도체 섹터 견인
10Y Treasury	4.04%	-1bp	4% 선에서 횡보, 인플레 vs 경기둔화 줄다리기
Gold (XAU/USD)	$5,163	상승	사상 최고가 경신, JP모건 $6,300 목표
DXY (달러 인덱스)	97.55	-0.10%	2거래일 연속 하락, 관세 불확실성 부담
VIX	19.55	하락	20선 하회, 변동성 일부 완화
WTI 원유	$66.36	소폭 하락	미·이란 협상 주시, $65.80~$67.28 박스
Bitcoin	$77,757	-0.82%	연초 대비 약 24% 하락 구간
Ethereum	$2,312	약세	비탈릭 17,000 ETH 매도 보도 영향

연준/통화정책

금리 동결 장기화 가능성

연준은 1월 28일 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했다. 지난해 3차례 연속 25bp 인하를 단행한 이후 첫 동결이다. 2월 18일 공개된 의사록에 따르면, 위원들은 관세 정책이 인플레이션에 미칠 영향에 대한 불확실성이 높아 추가 인하에 신중한 입장을 보였다.

시장 금리 인하 기대

CME FedWatch 도구 기준, 3월 FOMC에서도 동결이 확실시되며, 첫 번째 인하는 6월이 가장 유력하다. 연내 총 2회 인하가 시장 컨센서스다. 다만 미란(Miran)·월러(Waller) 위원은 25bp 인하를 주장하며 반대표를 던져 내부적으로도 의견이 갈리고 있다.

주요 변수

관세발 인플레이션: Section 122 글로벌 관세(10~15%)가 소비자 물가에 전이될 경우, 인하 시점이 추가 지연될 수 있음
고용시장: 일자리 증가세 둔화와 실업률 안정이 공존하는 이중적 신호
달러 약세: DXY가 97선까지 하락하며 수입 물가 상승 압력 일부 상쇄 가능

지정학 동향

미·이란 핵 협상 – 제네바 3차 라운드

오늘(2/26) 제네바에서 미·이란 핵 협상 3차 라운드가 시작된다. 2월 6일 오만 무스카트 간접 대화, 2월 17일 제네바 2차 직접 대화에 이어 세 번째 만남이다. 미국은 이란의 우라늄 농축 완전 중단과 고농축 우라늄 400kg 폐기를 요구하고 있으며, 이란은 제재 해제와 농축권 인정을 조건으로 내세우고 있다.

트럼프 행정부는 협상 전날(2/25) 이란산 원유 수출 선박에 대한 신규 제재를 발표하며 최대 압박 전략을 병행하고 있다. 미 항모 2개 전단이 타격권 내에 배치되어 있어, 협상이 결렬될 경우 군사적 긴장이 급격히 고조될 수 있다. 원유 시장은 이 협상 결과에 극도로 민감한 상태이며, WTI는 $65~$67 박스권에서 결과를 주시하고 있다.

대법원 IEEPA 관세 위헌 판결과 후속 관세

2월 20일 연방 대법원이 6-3으로 IEEPA(국제비상경제권한법)에 근거한 대통령의 관세 부과 권한을 위헌으로 판결했다(Learning Resources Inc. v. Trump). "Liberation Day" 관세를 포함한 IEEPA 관세로 이미 징수된 $1,600억 이상에 대한 환급 문제가 부상하고 있다.

트럼프 대통령은 판결 수시간 내 무역법 Section 122에 근거한 새로운 10% 글로벌 관세를 시행했으며, 이를 15%로 인상할 의사를 밝혔다. 다만 Section 122 관세는 의회 승인 없이 최대 150일만 유지 가능하다는 법적 제약이 있어, 중기적으로는 의회와의 타협이 불가피하다. 시장은 현재 이를 "TACO"(Tariffs Are Coming Off) 시나리오로 해석하며 비교적 차분한 반응을 보이고 있다.

시사점

단기 전략 (1-2주)

엔비디아 실적 후 AI 섹터 방향성 주시: Q1 가이던스 $780억이 월가 예상을 7% 상회했으나, 시간외 반응이 제한적이었다는 점에서 "실적 좋아도 안 오르는" 피로감 가능성 존재. 2/26 정규장에서 NVDA 및 반도체 섹터의 거래량과 가격 행동이 AI 랠리의 지속 가능성을 결정할 핵심 지표
미·이란 협상 결과에 따른 원유·방산 포지션 조정: 합의 시 원유 하방 압력($60 이하 가능), 결렬 시 지정학 프리미엄 급등($75 이상)으로 양방향 시나리오 대비. 에너지 섹터 옵션 스트래들 전략 유효
VIX 20선 하회 구간에서 풋옵션 헤지 비용 저렴: 현재 VIX 19.55로 비교적 저변동성 구간. 관세·지정학 이벤트를 감안하면 포트폴리오 하방 보호 구축에 적정 시점

중기 전략 (1-3개월)

금(Gold) 비중 확대 유지: JP모건의 $6,300 연말 목표는 현재가 대비 +22% 상승 여력을 시사. 중앙은행 순매수, 달러 약세(DXY 97선), 지정학 불확실성이 금에 대한 구조적 수요를 지지. 금 ETF(GLD) 또는 금광주(GDX) 비중 확대 권고
관세 구조 변화에 따른 리쇼어링/내수주 선호: IEEPA 관세 위헌 후 Section 122로 전환되며 관세 불확실성이 오히려 지속. 150일 시한 내 의회 입법 여부가 관건. 수입 의존도 높은 소매·자동차보다 국내 생산 기반 산업재·인프라주에 기회
연준 6월 인하 베팅 시 장기채 매수 고려: 10년물 4.04%는 인하 사이클 재개 시 수익률 하락(=채권 가격 상승) 가능성이 높은 수준. TLT(20년+ 국채 ETF) 분할 매수 전략 유효. 단, 관세발 인플레이션 서프라이즈 시 손절 기준 명확히 설정

Daily Research Briefing

에이전트 리포트 (4건)

엔터프라이즈 테크 데일리 리포트

오늘의 핵심 뉴스

기업별 업데이트

NVIDIA (NASDAQ: NVDA)

Salesforce (NYSE: CRM)

Workday (NASDAQ: WDAY)

IBM (NYSE: IBM)

Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

ServiceNow (NYSE: NOW)

주가 동향

시사점

1. NVIDIA 실적이 AI 인프라 투자 사이클의 건재함을 재확인

2. 'SaaSpocalypse'—전통 SaaS 비즈니스 모델의 구조적 전환점

3. AI 수혜의 양극화: 인프라 vs. 애플리케이션

Sources

SaaS 시장 데일리 리포트

오늘의 핵심 뉴스

주요 SaaS 기업 주가 동향

섹터 지표

IGV ETF (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF)

BVP Nasdaq Emerging Cloud Index 참고

AI 에이전트 영향

'Per-Seat 모델의 종말' — 구조적 변화의 핵심

업계 대응 전략 분기

시사점

단기 전략

중장기 관점

Sources

크립토 시장 데일리 리포트

오늘의 핵심 뉴스

주요 자산 가격

시장 지표

ETF 자금 흐름

비트코인 ETF

이더리움 ETF

시사점

Sources

매크로·투자전략 데일리 리포트

오늘의 핵심 뉴스

주요 시장 지표

연준/통화정책

금리 동결 장기화 가능성

시장 금리 인하 기대

주요 변수

지정학 동향

미·이란 핵 협상 – 제네바 3차 라운드

대법원 IEEPA 관세 위헌 판결과 후속 관세

시사점

단기 전략 (1-2주)

중기 전략 (1-3개월)

Sources

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